股票市盈率负好吗？

股价除以每股收益，当然当EPS为负的时候，市盈率为负数才是合理的，也就是PE 0 所以PE0 时，价格高于收益此时投资收益率R= (P-E)/E<0 R<-1% 当股价降到一定幅度，每股收益为负值时，PE为负数才合理。这个数值没有统一标准，只能大概根据市场情况和行业情况大致衡量。对于成长股来说，可能20倍左右，对于成熟企业，可能在15倍以内，对周期股而言，则更低一些. 因为对于成长型企业，由于未来的潜在增长空间巨大，所以尽管目前的收益还很少，但是投资者愿意用高估值来博取未来高增长的预期;而对于成熟的公司来讲，它的成长性已经比较有限了，所以估值也比较低；至于周期类的企业，其利润的周期性和波动都比较大，很难有一个确定的数值来确定是否合理. 总之，在判断一个企业的估值是否合理的时候，不仅要考虑当前的收益水平，而且要考虑未来的发展前景和市场预期，而这两者又往往很难分割开来综合考虑.

中国股市是一个政策市，因此很多上市公司的业绩并不受自身发展状况的影响，而是取决于管理层的态度以及上市公司老板们与庄家的默契程度，所以很多上市公司为了维持较高的业绩增长率，不惜弄虚作假，甚至把亏损的公司变成盈利的公司。这种情况使得中国的市盈率低到不可思议的地步。以银行股为例，这些上市公司每年的分红都很稳定，长期持股可以获得稳定的现金收入回报和分红分配（虽然分红比例并不高），同时因为银行业的特殊性，无论经济形势如何变化，银行的资产质量总是相对安全的，这就保证了银行的业绩不会大幅滑坡，再加上银行业每年大约20%左右的净利润增速，使得这些银行的市盈率很低，有的甚至还不到7倍。但如果考虑到我国的GDP增长率约为9%，通胀水平更是高达3%~4%，那么这种低估值就有点让人匪夷所思了......要知道，在美国，作为龙头的老牌商业银行(摩根士丹利，摩根大通)的市盈率一般也在6倍以上，高的时候可以达到8~9倍;而在欧洲，同样作为老牌银行的德意志银行的市盈率也一直在12倍以上徘徊中国的A股市场和美股一样，都是高估区，而跟欧股的估值相比却又处于低估状态。但仔细思考之下，我们又能发现其中的玄机所在，比如像茅台这样的股票，按照欧美股市的规则来看是绝对不可能存在这样的高价股的，毕竟茅台酒再怎么好也不见得会超过白兰地XO或者干邑轩尼诗，最多也只是略胜于百龄坛、马爹利之类的而已。所以说，茅台的高价更多的是靠行政力量撑起来的，如果放开管制，让茅台真正成为市场化运作的企业的话，估计茅台的价格也就只是二三十元一瓶，再高的价钱就是骗人的，消费者可不要上当哦！中国股市最大的特点是散户太多，而这恰恰是市场的弱点之一，正所谓成也萧何败萧何，正是广大散户的存在才能造就今天的牛市行情，而正是这数以亿计的小散们的盲目追涨杀跌才让股市一涨再涨，一去不复返.